EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Enterándome de las noticias sobre inversiones privadas, en específico la ampliación del aeropuerto Jorge Chávez. Para que pueda invertir Lima Airport Partnes (LAP) en la construcción de un nuevo terminal, nuevas pistas de aterrizaje, infraestructura de servicios, etc,  el  terreno que se necesita requiere que se encuentre saneado es decir que esté a disposición de LAP.

Justamente en la disposición del terreno vía expropiación está la demora para iniciar las obras correspondientes. ¿Por qué la demora?, supongo porque los dueños del terreno consideran muy poco el justiprecio que se les ofrece.

Basado en la suposición planteada me atrevo a desarrollar un mecanismo para fijar un justiprecio  (constituye una indemnización por la pérdida de los bienes y derechos expropiados). En ese sentido en la negociación participan dos partes, la propietaria del terreno y la otra quien va adquirir el terreno.

Desarrollemos la hipótesis, el propietario venía utilizando el terreno como área agrícola 400 Ha de un total de 1,200 Ha, en la cual sembraba y cosechaba hortalizas. La producción de hortalizas le representaba ingresos por US $ 30.000.00 anuales. La experiencia (del propietario) consideraba que si mejoraba el riego, la fertilización y otros aspectos menores, la productividad del terreno  se incrementaría en un 25%, lo cual le permitiría obtener ingresos por US $ 31,000.00 anuales; además ampliando la frontera agrícola en un 30% sembraría maíz, representándole un ingreso adicional de US $ 8,000.00 anuales. Pero es consciente que para ampliar requeriría invertir una buena cantidad de dinero y lo podría conseguir con un buen financiamiento, esta ampliación le llevaría 2 años aproximadamente.

Por otro lado tenemos al adquiriente, necesita contar con los 1,200 Ha para fomentar inversiones y un desarrollo económico y social sostenido.

El adquiriente le propone al propietario comprar la totalidad de su terreno (1,200 Ha) y le fija un precio de US $ 120.00 por Ha, y pagarle en 10 cuota anules de US $ 14,000.00 cada una. O pagarle US $ 42,000.00  (US $ 35.00 por Ha) en una sola cuota. 

¿Cómo podemos ayudar al propietario a tomar una decisión?

En primer lugar repasemos un concepto elemental de las finanzas, el valor del dinero en el tiempo. Según este concepto un sol o dólar de ahora vale más que un sol o dólar en un futuro, porque según pase el tiempo el dinero pierde poder adquisitivo.

Otros elementos a tener en cuenta son: la tasa o la rentabilidad que se espera obtener, el costo del dinero, el costo de capital y la tasa de descuento.

Empleando los elementos expuestos, el propietario tendría que pensar que si recibir US $ 42,000.00 hoy es mejor que recibir US $ 14,000.00 anuales por diez años. Por otro lado evaluar si los US $ 42,000.00 son mayores al valor actualizado de los US $ 14,000.00, es decir traídos al valor presente utilizando la tasa de descuento y finalmente explicarle que la tasa de descuento es el tipo de interés que nos permite traer el valor del dinero futuro al valor de dinero del presente (hoy).

Walter Serrano

Jefe de Proyectos Especiales